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规模快捷扩充连续,狂苗市占率再晋级

2019年8月7日 - 财经热线

汽车设计收入稳增,数据服务上线。

收入规模迅速增长,存货跌价稀释扣非利润。

狂苗冻干增长较快,抢占长生生物市场份额2018H1公司营业总收入6.66亿元,YOY
13.86%;归母净利润2.99亿元,YOY14.2%;扣非净利润2.91亿元,YOY13.1%。业绩增长放缓,主要由于狂苗水针,乙脑疫苗收入下降。收入构成方面,狂苗冻干收入5.28亿元,YOY33.37%,占收入比79.31%;狂苗水针收入7008万元,YOY-38.23%;

   
2017年公司实现营业总收入1.28亿元,YOY35.46%;录得扣非后亏损-2.17亿元,YOY-117.85%。收入增长主要由于汽车设计重点开发传统大客户、新能源客户,项目增长显著。亏损扩大主要由于前途电动汽车、核心零部件仍处投入期,尚未形成营业收入,管理费用大幅增加。

   
2017年公司实现营业总收入7.28亿元,YOY74.86%;实现归母净利润8612万元,YOY25.34%;实现扣非净利润6747万元,YOY2.35%。扣非净利润增速较低,主要由于部分定制化订单后期修改,而订单价格不易修改,导致成本上升,存货跌价准备大幅增加;未来公司将尽量减少此类情况。公司2017年继续保持激光焊接在动力电池领域的领先优势,动力电池行业收入4.69亿元,YOY76%,占总收入比64.43%;主要系国家政策大力扶持新能源产业,动力电池生产商产能扩张迅速,设备需求旺盛所致。公司本年度不进行利润分配。

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乙脑疫苗收入6763万元,YOY-10.22%。公司狂苗、乙脑疫苗继续保持领先地位,以产品质量为根本,顺利通过国家市场监督管理总局的GMP
跟踪检查,通过了狂犬病、乙脑疫苗车间的GMP
再认证现场。截止至2018.08.20,公司全年累计批签发狂犬疫苗1345.7万瓶,市占率37.92%,环比2017年提升4.42pct,主要由于长生生物因疫苗事件停产,导致市场份额被其他公司抢占。

    毛利率下降,前途量产前夕管理费用增加。

www.649net,    大功率光纤激光器采购增加,成本结构性上升导致毛利率下降。

   
净利率稳定,出血热疫苗拟申报生产文号盈利能力方面,2018H1公司毛利率为84.98%,同比下降-1.31pct,主要由于狂苗冻干营业成本上升。费用方面,2018H1可比总费用率(含研发费用)为31.21%,同比上升4.94pct,主要由于销售、研发费用率增加。具体来说,销售费用率20.97%,同比上升3.8pct,主要由于差旅及市场调研费增加,与公司积极拓展渠道及国际业务有关。管理费用率5.39%,同比下降-3.89pct,主要由于研发费用从管理费用剔除,单独披露。财务费用率-1.57%,同比下降-1.39pct。研发方面,2018H1研发费用投入4274万,占收入比6.42%,双价肾综合征出血热疫苗(Vero
细胞)筹备申报生产文号。

   
盈利能力方面,2017公司毛利率为34.11%,同比下降5.02pct,主要由于客户增加的同时,加大了成本投入。费用方面,2017年总费用率为204.70%,同比上升62.14ct,主要由于管理费用大幅上升。销售费用率38.01%,同比上升11.20pct;管理费用率150.90%,同比上升37.53pct,主要系前途汽车进入量产准备阶段,整体规模扩大,管理成本增加。财务费用率15.79%,同比上升13.41pct。2017研发总费用为1.01亿元,YOY13.41%,占收入比79.20%。

   
盈利能力方面,2017年公司毛利率为44.33%,同比下降4pct。主要原因是1)产品成本结构中,成本较高的进口大功率光纤激光器比例增加;2)产能扩张导致租金、薪酬增加。费用方面,2017年总费用率为33.54%,同比增长1.92pct。

    香港H 股上市稳步推进公司正在积极推动H
股主板上市,相关财务指标完全符合要求。

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