菜单

美股美债皆不宜看好,美股见顶美元续跌

2019年8月8日 - 澳门新葡亰亚洲在线
美股美债皆不宜看好,美股见顶美元续跌

冈拉克不看好股市和债市的主要原因是,我们正在进入一个量化紧缩的时代。也就是说,所有主要央行正在加速收紧资产负债表,这将最终导致去风险化,债券收益率会上升,股市最终下跌。

资金流向
千股千评
个股诊断
最新评级
模拟交易

客户端

3、主要央行加速收紧资产负债表

  美元将进一步走软

图片 1

图片 2

热点栏目

热点栏目 自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易

冈拉克还对趋平的收益率曲线曲线进行了置评,“2年期和10年期国债收益率的关系停止趋平。目前,这看去来并不像衰退临近。”

图片 3

  关于通胀

图片 4

  冈拉克认为,投资者应该为美元的进一步走软做好准备。“下一步美元走低的可能性很大。”

  下图为3个月Libor-OIS息差(蓝线)VS美元现货指数(红线),美元指数通常滞后Libor-OIS息差三个月。

当前,相对余股票而言,大宗商品价格便宜,且处于历史转折点。

  上周五(3月9日),冈拉克在推特上表示,目前市场正处于一个“重要的十字路口”。他问道,“妖怪回到瓶子里了吗?我对此表示怀疑。”

  今年以来,服务行业和商品通胀都开始走高。下图为美国核心服务业通胀同比变化(蓝线)及核心商品通胀同比变化(红线):

彭博大宗商品指数:

责任编辑:陈平

  铜价/金价比VS10年期美债收益率暗示,10年期美债收益率将反弹。

图片 5

  冈拉克表示,10年期美债收益率升破3%,几乎可以肯定会伤及风险资产。

  如今,美国债券收益率曲线为金融危机以来最平,5年与30年美债收益率息差只有30个基点。

2、不看好债市

新浪外汇讯,牛汇3月14日讯——“新债王”冈拉克再次警告投资者,随着美国赤字攀升,美联储在上调短期利率的同时缩减其资产负债表,10年期美债收益率升破3%的可能性在上升。“如果10年期美债收益率升破3%,今年结束时美股很可能会下跌。”此外,投资者应该为美元的进一步走软做好准备。“下一步美元走低的可能性很大。”

  另一个原因是美国金融状况收紧,这体现在Libor-OIS息差的飙升上。

图片 6

  他还表示,大宗商品在2018年表现将优于其它资产。

  冈拉克指出,纽约联储推出的潜在通胀指标(Underlying Inflation Gauge,简称UIG)领先核心CPI有16个月,并与其有着高度相关性。如果纽约联储的潜在通胀指标准确,核心CPI将升至逾10年来的最高水平,并突破冈拉克2.25%的核心CPI红线。

尽管美国股市目前处于加速上行阶段,冈拉克预测,2018年标普500收益率为负。“上半年标普500可能上涨15%,但当它下跌时,它将回吐上半年的所有涨幅,并以负收益率收场。”

  冈拉克表示,如果10年期美债收益率升破3%,今年结束时美股很可能会下跌。

  冈拉克表示,期待黄金有突破性上涨,可关注收盘价高于趋势线,或是跌破200日线的情况。

在日本央行公布调整购债规模后,美债价格进一步跌向熊市,基准10年期美国国债收益率9日晚升破2.5%,创2017年3月以来新高。

  “随着10年期美债收益率加速向3%移动,我认为标普500今年将下跌的想法越来越强烈。”

  冈拉克的展示以一个问题开始,那就是:美国衰退即将到来?下图显示,冈拉克至少目前对此并不是很着急,但随着2018年年底的到来,情况可能会发生变化。

冈拉克也不喜欢国债,指出2年期债券收益率到2.5%可能很快发生,并预计10年期国债收益率在2021年将触及6%。

  标普500指数2018全年将下跌

  下图为美元指数走势情况:

 

  此外,冈拉克表示,主要经济指标并未显示美国未来12个月衰退的迹象。核心通胀率可能会升至美联储2%的目标以上。

图片 7

冈拉克表示,“如果你今天做空比特币,你会赚钱。”简言之,冈拉克并不主张购买比特币。但冈拉克认为,2018年最佳资产之一将是大宗商品。他认为,大宗商品已准备好突围。

  双线资本(DoubleLine Capital)首席执行官、“新债王”冈拉克(Jeffrey
Gundlach)再次警告投资者,随着美国赤字攀升,美联储在上调短期利率的同时缩减其资产负债表,10年期美债收益率升破3%的可能性在上升。

图片 8

美联储和欧洲央行月度总资产购买规模

  周二(3月12日),10年期美债收益率收于2.84%,自2月21日创的4年高位2.95%回落。标普500指数周二收于2765点,今年上涨3.4%。

  在债券市场,人人都在谈论10年期美债收益率达到3%的水平,但冈拉克表示,目前重要的关键水平是30年期收益率3.22%的这一水平。

冈拉克不看好与利率相关的资产类别。他表示,“现在不是购买公司债的好时机”,补充道,“我根本不喜欢公司债。”

客户端

  下图为美国2年期与10年期债券收益率息差(蓝线)及美联储加息周期(灰色柱状)

图片 9

  当然,美股是否继续攀爬所谓的“忧虑之墙”(wall of
worry)还尚未可知。也就是说,大家都不看好股市的时候,股市却越涨越高,好像在翻越忧虑之墙。

图片 10

央行资产负债表及MSCI ACWI全球指数

  2月初,美股经历了一波巨幅波动,而近期特朗普征收高额关税及美联储可能加速加息引发市场担忧。尽管如此,美股今年已快速基本收复失地。标普500指数已重回其50日均线以上。

  收益率曲线趋平通常是经济衰退的先行指标。冈拉克指出,收益率曲线最近几个月并没有很大变化,因此不必太过担心。

相关文章

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

网站地图xml地图