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离岸人民币外汇市场爆发性增长威胁人民币汇率定价权,人民币外汇期货蓄势待发

2019年5月6日 - 澳门新葡亰亚洲在线

摘要:近期,人民币汇率双向波动特征明显,市场不再是一边倒的升值预期。而来自交易所的高层也频频表态将适时推出人民币外汇期货产品。据有关专家透露,人民币汇率期货系统、软件等上线工作已经完成,正所谓万事俱备只欠东风。
全国政协委员、华东师范大学终身教授…

新华网北京3月7日电(记者赵晓辉、陶俊洁)全国政协委员、华东师范大学教授黄泽民近日提出,我国推出外汇期货的条件已经基本成熟,建议尽快面向自贸区试点外汇期货。

上海12月4日 –
上海证券报周四报导引述知情人士称,中国金融期货交易所正在积极准备外汇期货上市,相关方案已上报证监会,争取明年推出。

    近期,人民币汇率双向波动特征明显,市场不再是一边倒的升值预期。而来自交易所的高层也频频表态将适时推出人民币外汇期货产品。据有关专家透露,人民币汇率期货系统、软件等上线工作已经完成,正所谓“万事俱备只欠东风”。

黄泽民委员在其向全国政协十二届二次会议提交的提案中表示,随着我国资本项目开放的加快,发展外汇期货产品,有助于完善人民币汇率形成机制,丰富实体经济避险工具,促进经济金融稳定。

中国的外汇期货产品将分为人民币汇率期货和交叉汇率期货两大类。上述知情人士说,中金所拟建立以人民币为中心的外汇期货产品体系,明年准备先行推出交叉汇率期货,即欧元兑美元及澳元兑美元,未来再推人民币汇率期货。

    全国政协委员、华东师范大学终身教授黄泽民在6月7日举行的DCM戴盛资本举办的金融高峰论坛济南专场上再度对其今年的提案进行了阐述。他表示,人民币弹性、人民币自由兑换水平和人民币国际化水平等已具备人民币期货上市的基本条件。而外汇局已经认识到上市外汇期货的意义。中国金融期货交易所外汇小组正在积极筹备中。

外汇期货是国际金融市场上重要的金融期货产品之一。黄泽民委员认为,推出外汇期货可以进一步完善我国人民币汇率的市场化形成机制,我国数量庞大的中小企业也迫切需要外汇期货,以提高外汇风险的管理能力。此外,我国银行间外汇衍生品市场流动性不足,推出外汇期货,有助于积聚流动性,服务于银行等金融机构的风险管理。

交叉汇率期货是指以外币之间的兑换汇率为标的的期货。而中金所选择欧元/美元、澳元/美元为标的,是因为它们均是国内市场主要的交叉汇率交易币种。

    目前,中国金融期货交易所上市品种包括沪深300指数期货和5年期国债期货。

“近年来,我国离岸人民币外汇市场呈爆发性增长,威胁人民币汇率定价权,也倒逼我国加快发展境内的人民币外汇期货市场。”黄泽民委员说。

一位期货行业人士介绍,中金所发起的一项调研显示,中国实体经济面临的交叉汇率风险规模中,其中,欧元兑美元风险规模为3,153亿美元,澳元兑美元风险规模为1,097亿美元。交叉汇率年波动约10%,远大于美元/人民币,给企业带来经营困难,中国有1/3企业面临交叉汇率风险。

    中国金融期货交易所董事长张慎峰5月27日曾表示,未来中金所将推进汇率衍生品上市,从交叉汇率到直接汇率产品,满足投资者在更为波动的汇率环境中避险的需求。

数据显示,2013年底,离岸人民币外汇市场每天交易约800亿美元,大幅超过境内市场460亿美元的规模。据研究,离岸人民币外汇市场已经显著影响境内银行间外汇市场的汇率,人民币汇率定价权堪忧。此外,海外市场五家交易所已经推出七款人民币外汇期货产品。2014年1月,香港交易所人民币外汇期货产品持仓已达21740张,约217亿美元。

中信期货分析师尹丹表示,欧元兑美元是全球交易量最大的货币对,而欧元和美元也是全球最大的储备货币,既是中国外汇储备的主要组成部分,又是中国进出口结汇的主要货币,对于中国金融和贸易都有非常大的相关性,在人民币国际化进程中,这个货币对的上市将给市场提供巨大的套保和套利空间。

    黄泽民教授还向中国金融信息网人民币频道透露了人民币外汇期货产品的一些细节。他表示,对比美国芝加哥商业交易所(CME)和港交所的人民币汇率期货产品来讲,国内人民币外汇期货产品标的货币对可能为人民币兑美元,人民币兑欧元;期限结构分为1个月、2个月和3个月。对国内投资者而言要通过期货公司作为经纪公司来投资,更适合中等收入及以上的国内投资者参与。

“离岸人民币外汇市场快速发展,将威胁我国‘十二五’规划中把上海建设成全球人民币产品交易、清算和定价中心的目标。”黄泽民委员说。

事实上,在今年10月底,中金所已启动了欧元兑美元交叉汇率期货与澳元兑美元交叉汇率期货仿真交易。仿真交易运行1个多月来,交易日趋活跃,日均成交达39.90万手,日均成交金额达209.41亿元,同时,参与客户也逐渐增多。

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