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浙商证券传媒行业周报,传媒互联网研究周报

2019年11月8日 - 财经热线

1)重申建议关注国改主题,关注龙头。优秀的管理层,扎实的基础业务,市场化的经营风格奠定国改基础,推荐关注低估值真成长的标的:浙数文化、皖新传媒。

    核心个股

   
看好数字阅读行业发展,重点关注新股掌阅科技。掌阅科技是移动付费阅读的渠道龙头,同时布局上游内容和硬件入口。2017年上半年收入7.93亿元,大增63.1%,归母净利润6800万元,大增231.6%。2017年Q1月活1.03亿。公司预计2017
年前三季度实现营业收入11.5 至12.5
亿元,同比增长约40%至50%,实现扣非后的归母净利润8,000至9,000
万元,同比增长约70%至90%。

   
2)继续推荐关注Q3业绩高增长的游戏板块。下周游戏行业三季报集中披露,再次强调布局游戏高增长,同时产品新游顺利推进,运营能力强的个股。首推游族网络(归母净利润预增5%-50%)、三七互娱(归母净利润预增52.89%-79.48%)、完美世界(归母净利润预增42.18%-51.93%)。

    风险提示

   
继续看好电视剧板块,重点关注精品剧龙头。我们认为电视剧公司的业绩将逐步在三四季度兑现高增长,有望迎来板块性行情。慈文传媒出品的《凉生,我们可不可以不忧伤》每集网络版权售价约1000万元,为目前的顶级价格,该剧网台一起的总收入预计约为11.84亿元,将有效增厚公司今年业绩,推荐重点关注www.649net,!《那年花开月正圆》上周网络播放量排名第二,由华视娱乐主投,唐德影视以及慈文传媒参投。《那片星空那片海第二季》上周网络播放量排名第四,由骅威文化出品。建议关注慈文传媒(前三季度业绩预告0.02%-9.61%)、唐德影视(前三季度业绩预告13.20%-41.50%)、骅威文化(前三季度业绩预告35%-85%)和新文化(前三季度业绩预告20%澳门新葡亰亚洲在线,澳门新葡亰平台游戏,~30%)。

   
3)持续推荐影视板块。影视公司头部剧价格有望再攀升,持续利好头部影视制作公司,推荐关注标的:慈文传媒、华策影视。

   
华策影视、华谊兄弟、当代明诚、分众传媒、视觉中国、中文在线、吉比特、掌阅科技、以及影视游戏行业代表性龙头个股。

    政策性风险;行业增速不达预期。

   
【华策影视】2017前三季度预计实现归母净利润2.80亿-3.36亿,同比增长0-20%;【中文在线】Q3预计实现归母净利润1560-1680万元,同比增长263%-291%;【万达电影】2017前三季度累计票房65.2亿元,同比增长13.2%,累计观影人次15,496.4万人次,同比增长9.7%,9月票房5.3亿元,观影人次1288.9万人次;

   
上周行情回顾:上周互联网传媒行业涨幅为2.78%,在申万28个行业中涨幅排名8,其中网络传媒涨幅最大,达到16.59%(受掌阅新股上市影响)。涨幅前五的公司为掌阅科技(61.08%,新股)、新经典(16.51%)、丝路视觉(15.50%)、全通教育(13.31%)、思美传媒(12.28%)。

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