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告知称网络人身保障产品综合评级越来越高,研究深入分析

2019年5月22日 - 财经热线
告知称网络人身保障产品综合评级越来越高,研究深入分析

  积极发展第三方评价体系 甄别各类险种“套路”

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  报告称互联网人身保险产品综合评级更高

  中国证券报

2018年寿险“开门红”研究分析

  经济参考报 □记者 钟源 北京报道

  收集3700多个在售主流产品

目 录

  由中国财富网、《保险研究》编辑部联合主办,中国财富研究院承办的“2018年中国人身保险产品研究报告”(以下简称“《报告》”)发布会29日在京举行。《报告》对保险产品进行综合评级,其中价格评级的整体格局没有变化,大公司评级相对较低,互联网产品的评级较高。

  “这份研究报告第一次向全社会、向广大客户完整展现了中国保险市场人身保险产品的全貌。”英大泰和人寿业务总监方国春说,“这份研究报告将有助于消费者发现在售保险产品不能满足的领域和缺陷,推进供给侧结构改革创新发展进程,促进保险业在满足人们日益增长的保险保障需求方面不断进步。”

一、政策环境分析 3

  《报告》指出,2017年人身险市场的产品结构发生了较大变化。普通寿险业务成为主要增长点,投资连结险、万能险增长放缓。数据显示,2017年普通寿险业务增长幅度最大,同比增长23.77%,分红寿险业务同比增长22.14%,投连险业务同比增长1.49%,万能险业务同比增长4.75%。另外,《报告》认为当前人身保险市场正在积极创新,各公司在尝试针对不同的场景进行定制。

  2017年人身险市场的产品结构发生了较大变化。普通寿险业务成为主要增长点,投连险、万能险增长放缓。数据显示,2017年普通寿险业务增长幅度最大,同比增长23.77%,分红寿险业务同比增长22.14%,投连险业务同比增长1.49%,万能险业务同比增长4.75%,健康险业务同比增长8.58%,人身意外险业务同比增长20.19%。

(一)134号文件核心内容 3

  《报告》通过对某品种定期寿险产品对比发现,大公司的保障类险种价格相对较高,千元保额平均费率为2.07元,中小公司的保障类险种价格千元保额平均费率为1.95元,中小公司的互联网产品价格相对较低,千元保额平均费率为1.53元。但保险产品除了价格以外,还要考虑保险公司的综合实力、财务状况和服务水平。因此,考量保险产品的性价比,还应该综合考虑公司资本、历史、偿付能力、服务水平、赔付时效等综合因素。报告对保险产品进行综合评级,其中价格评级的整体格局没有变化,大公司评级相对较低,互联网产品的评级较高。

  在此背景下,保险公司加大了产品创新力度,2017年共开发报备2300多个产品,比2016年增加30%。加之保险费率市场化改革进一步深化,市场上的保险产品不论是形态还是价格都出现较大差异,产品竞争越来越激烈,形态越来越多样化。

(二)政策影响分析 3

  《报告》借助庞大的人身险产品库,使用统计分析和建模研究的方法,对保险市场在售的3700多个主流人身保险产品进行对比研究,重点对各类人身险产品的责任设计、条款撰写等各项指标进行对比,解析当前人身保险产品的设计特征、发展趋势,从风险保障角度分析了消费者选择保险产品的思路,并对不同产品价格进行了科学评级,帮助消费者了解最新的市场动向,合理认识产品差异,分析出更适合自己的、性价比更高的产品。

  多样化的产品增加了消费者对保险产品的认识和选择难度。如何从纷繁芜杂的保险产品中挑选出适合自己的保险产品成为当前消费者面临的一个主要难题。

1.人身险产品回归保障 3

  对此,中国财富传媒集团党委书记、董事长葛玮介绍称,中国财富传媒集团联合专业团队,历时1年3个月推出《报告》,致力于客观、公正地研究评估保险产品,把一般公众不容易看懂看透的条款通俗化、直观化,了解各类保险产品概况,将保险产品“卸妆”后的面目呈现给消费者。而在中国保险学会党委书记、会长姚庆海看来,《报告》率先采用第三方评价模式,开启了金融保险业为社会服务通过第三方评价来改进金融保险服务的先河,是一项为消费者服务,让消费者认识金融保险、自身风险管理保障需求,维护消费者利益的重大举措。

  对此,《报告》从人身保险产品主要特征的统计对比入手,共收集了3700多个在售主流产品,对不同产品性价比进行了评级。

2.主要影响银保渠道 4

责任编辑:谢海平

  首先,《报告》对人身保险产品进行分类,针对不同类别的人身保险产品,利用自主开发的定价系统,根据每一个产品保险合同描述的保险责任进行一一建模,开展保险产品价格量化评级。其次,针对公司资本、公司历史、偿付能力、服务水平、赔付时效等综合因素,结合产品特征,制定不同产品类别的评分项目,依次对每个产品进行综合量化评级,再根据不同产品类型进行加权得到综合评级。最后,《报告》对人身保险产品定义拆解责任项、免责项,共计186项内容进行了精算,涵盖了市场上主流在售产品的利益状况、免责状况。

3.保费下滑结构优化 4

  中国人民大学财政金融学院保险系主任魏丽指出,《报告》有三大亮点:第一,通俗易懂,把那些艰涩、难懂的保险条款和术语都做了通俗化处理,有助于消费者理解;第二,提出很多重要理念,例如“定寿的保单贴现”“选择维度”等;第三,报告中对于分红险的处理比较合适,“分红型不宜突出强调是一个险种,而是一种处理方式,是对保险公司优于定价假设的那部分经营利润,有70%的部分是可以作为可分红利润”这个概念需要让消费者清楚。

4.“开门红”压力大 5

  甄别各类险种“套路”

二、 市场形势分析及预测 5

  《报告》对定期寿险、终身寿险、重大疾病保险、年金保险、投连险、万能险进行了详细调研和分析,对不同产品性价比进行评级,创新性地对保险消费者的选择提出推荐意见,并总结各类产品的发展建议。

(一)历年开门红产品分析 5

  细分来看,在保障型寿险方面,《报告》认为,保障型寿险责任简单明确,属于消费者风险保障的核心工具,但当前市场上保障型寿险的设计细节各公司间的差异仍较大,消费者选择时需要格外注意。

(二)未来趋势分析 6

  《报告》称,这些差异主要体现在责任免除、健康告知、等待期等方面,例如个别公司增加了关于猝死的免责,将猝死这一相对常见的情况列为除外责任,属于过度免责;个别公司定期寿险使用重疾健康告知,加重了被保险人的告知义务。

1.转型压力或触发渠道之战 6

  从调研结果来看,保障型寿险的免体检保额逐年升高。2017年北上广等经济发达地区公司的定期寿险中,0岁-40岁被保险人的免体检保额都在100万元以上,150万元和200万元也不鲜见。此外,还有公司通过邮件或智能核保系统等创新方式提升了免体检保额。这些变化反映了“保险业姓保”在市场上的正面影响。

2.分红型年金保险有望成主流 6

  在重大疾病产品方面,《报告》指出,目前市场上重疾险条款责任设计“文不对题”“套路”较多。 

3.险企或将探索“双主险”改造 7

  《报告》建议,基于当前疾病种类有增加趋势,消费者应该重点关注是否包含25种行业标准疾病。目前市场上在售的重疾险平均保障病种为60种,其中主要的25种疾病有标准定义,理赔率普遍超过95%,因此重疾险产品是否包括这25种疾病至关重要。

4.明年“开门红”保费规模或下降 8

  《报告》称,这25种之外的疾病定义由各保险公司自行制定,自行制定的重疾定义不尽相同,消费者需要留意。调研发现,个别保险公司存在疾病定义“文不对题”、拆分重疾以提高保障疾病数量、保障基本已被消灭的疾病、疾病定义重复率高以及缺项少项等问题。

三、2018年开门红产品分析 8

  同时,调研中发现,目前市场上重疾赔付方式花样百出,有的与到达年龄挂钩,有的与运动指标挂钩,有的与是否患过轻症有关。此外,有的产品规定特定重大疾病会得到基本保险金额以外的额外给付(如白血病等),还有的重疾产品包含老年长期护理保险金、全残责任等。但细看这两项责任,大部分都包含在重疾责任里,形同虚设。

(一)平安人寿:玺越人生年金保险 8

  在年金保险产品方面,《报告》发现,年金产品较为同质化,通过研究123款主流年金保险产品中,88.6%的产品以普通年金给付责任为主,含养老给付的只有22%,而含教育金的则更少,只有4.9%。另外,年金保险中超过一半的产品在全生命时段给付年金,给付时间的拉长导致单次给付金额变小,在被保险人的养老阶段很可能会出现资金不足情况,这极大弱化了年金险的社保养老补充功能。

(二)泰康人寿:鑫福年金保险 9

  在账户型产品(投连险和万能险) 方面,《报告》指出,目前万能险报备产品总数略有下降,消费者应重点关注该类产品的保障功能。

(三)人保寿险:鑫盈人生年金保险 10

  数据显示,在2017年万能险报备明显收缩的情况下,保费收入依然占到人身险保费收入的近20%。但当前市场上主流万能险仍为投资型万能险,市场上也有不少新型的保障型万能终身寿险。建议消费者在选购万能险时更加注重万能险灵活的保障功能,选择较高的保额。

(四)太保寿险:聚宝盆年金保险 11

  《报告》认为,投连险分类账户大部分取得正收益,年轻消费者可选择作为保障型寿险或未来品质养老工具。因为,中青年投保人风险承受能力强,风险偏好高,借助投联险账户转换灵活,投资风险可调的特点,可以将投连险作为补充养老的主要产品,同时可以通过高保额投连险,真正实现投连险保障功能与投资功能相结合。   

(五)太平人寿:卓越至尊终身年金保险 12

  《报告》提出,投连险与万能险按合同约定扣费,消费者应注意具体扣费数额。相对于基金等投资品,投连险、万能险会收取较高的初始费用和其他账户费用,费用过高会影响投连险和万能险的最终收益,因此建议消费者注意该类产品的具体扣费数额。

附件:中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知 13

  积极发展第三方评价体系

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  “期待基于《报告》可以推出一些相关保险产品的评比。”中央财经大学保险学院精算学系主任郑苏晋指出,《报告》对于提高消费者的契约意识、责任意识特别有意义。保险产品是服务性产品,而且涉及到人和人之间的交流,更为复杂,《报告》的出台不仅有助于消费者理性购买保险,而且能促进保险公司从服务上做好后续工作。《报告》的出台可以推动消费者和保险公司供需双方直接互动,也期待未来会有相应的创新商业模式。

一、政策环境分析

  “《报告》不仅为消费者提供了快速识别保险产品的通道,同时对行业和保险公司有非常好的帮助作用。”阳光人寿产品开发部副总经理张裕斌表示,《报告》调研人员不是闭门造车,而是研究消费者、市场,并对上千款产品进行抽丝剥茧,差异化地进行阐述和分析,为行业开发人员了解市场提供了快速方便的路径。《报告》未来是否还会有“企业版”,作为险企产品开发人员满怀期待。

(一)134号文件核心内容

  《报告》课题组表示,未来会将《报告》内容进一步详实,可能会对保险产品的消费提示形成单独的报告,或者以后的报告中对每一个大的分类进行明确、准确、简单的消费提示。同时,对于保险公司状况、销售渠道状况进行一些单独的发布,对产品进行一些评级的分析。

       
“134号文”是保监会今年5月下发的《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》。通知发布后,新报送审批或备案的保险产品需严格遵照通知要求执行,对已经审批或备案的产品,保险公司需10月1日前完成自查和整改。

  □本报记者 程竹

  “134号文”的核心内容是:对人身险公司的产品设计开发行为作出原则性规定,即明确鼓励开发定期人身险、终身人身险、长期年金产品以及健康险、特定人群专属保障保险产品等,同时明确限制发展快速返还的两全险、年金险,以附加险形式存在的万能险、投连险,以及纯理财型的护理险、失能收入损失险等。

责任编辑:谢海平

  其中,要求两全险产品、年金险产品,首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后,且每年给付或部分领取比例不得超过已交保险费的20%;人身险公司不得以附加险形式设计万能险或投连险产品。

(二)政策影响分析

1.人身险产品回归保障

       
按照134号文的总体要求,保险公司开发设计保险产品时应当遵循并坚持以下原则:
以消费者的需求为中心,发展有利于保障和改进民生的人身保险产品;以我国国情和行业发展为实际考量,发展符合自身规律,符合国家发展战略导向的人身保险产品;以保险基本原理为根本,借鉴国际经验,发展保障功能突出,符合损失分担、风险同质和大数法则的人身保险产品。

       
多位业内人士表示,从产品形式上看,长期年金产品、定期寿险、终身寿险等产品的热度或大幅提升。未来的人身险产品将着重突出其保障功能,而提升保障型产品吸引力的办法则是各家争夺市场的关键。

       
至于应该开发什么样的产品,在10月11日举行的“2017年中国寿险十月前海峰会”上,保监会副主席黄洪表示,衡量人身保险的唯一标准,就是受到群众的欢迎,“愿意购买的产品就是好产品”。另外,人身保险业要围绕增加人民的财产性收入方面,研究提供风格多样的人身保险产品。

       
对于人身险业务的发展,黄洪指出,既要尊重保险经营的特殊规律,也要遵循企业管理的一般规律,来提升内含价值。其中,精细化发展是提升内含价值的必要方式。

       
目前,人身保险业正由粗放经营向精细管理转变,“实现精细管理,保险公司必须加强资产负债匹配管理,平衡好保险负债与保险投资的关系,有主有从,切实让投资服务和服从于保险负债。”

       
黄洪还指出:“别人跑冒滴漏,成本高企,你能精细管理,严控成本,内含价值自然大不一样。拉人头、拼价格等外延式粗放式的扩张老路必然走向没落,只有通过精细管理实现内涵式集约式发展,才能在未来的竞争中赢得一席之地。”

2.主要影响银保渠道

       
产品停售的背后,首当其冲受到影响的是银保渠道,进而影响到整个行业的2018年开门红。

       
“过去两三年里,趸交万能险和快速返还年金险几乎占据大部分银保市场。134号文件生效后,银保渠道以及主要靠银保渠道冲击开门红险企自然影响较大。”某外资险企产品人士如是说。

       
险企财报数据显示,上半年以来多家险企银保渠道保费出现明显下滑。比如,平安人寿银保渠道新保保费同比下降37.4%,新华保险银保首年保费同比下降81.9%。新华保险半年报指出,主要原因是产品结构调整所致。另外,上述同方全球人寿相关人士也表示,134号文件对公司的影响主要在银保渠道,目前正在进行新产品备案,确保10月1日后业务平稳过渡。

       
需要指出的是,银保之所以受到影响,并不在于缺乏合规产品,而是新的合规产品与银保渠道的特性难以兼容。“银保的客户都是奔着理财需求去的,多喜欢短平快产品。现在一下子要转型卖长期保障性产品。无论是银行还是银保消费者,一下子难以适应,需要不短的磨合期。”上述合资险企产品人士如是说。

       
与银保渠道相反,个险渠道所受影响则不大。“注重开发个险渠道的主要是大型险企,比如平安国寿等主流险企。实际上,这些险企早在前几年就开始转型,长期产品的比例有所提升,所以134文件对其影响并不大。”数据显示,上半年6家AH股上市险企(中国人寿、平安人寿、太平洋保险、新华保险、中国太平、中国人保)的首年期缴保费同比增长均在10%以上。

3.保费下滑结构优化

  据保监会官网最新数据,今年前8月人身险公司共实现规模保费2.5万亿元,同比下降6.1%。从单月规模保费中也可窥探一二。与去年同期相比,不考虑“开门红”规模保费的“暴增”,今年从4月份开始连续5个月的单月保费均略低于去年同期规模保费所得。

  这种变化与人身险公司纷纷走上“转型之路”不无关系。日前,保监会副主席黄洪在寿险业十月前海峰会上再次强调,坚定限制中短期存续业务等相关政策的执行,严格产品报备。而应该开发什么样的产品,黄洪也给出一些建议。他表示,衡量人身保险的一标准,就是受到群众的欢迎,“愿意购买的产品就是好产品”。另外,人身保险业要围绕增加人民的财产性收入方面,研究提供风格多样的人身保险产品。

  而从数据上来看,今年前8月的84家人身险公司中,共有36家规模保费呈现负增长。以险企规模划分,前十大人身险公司中,有4家规模保费负增长。其中,富德生命人寿前8月规模保费下滑30.6%,安邦人寿下滑29.2%,华夏人寿则下滑10.4%,新华保险下滑8.4%。

  另有32家中小型人身险企规模保费下滑。从中资人身险公司来看,中华人寿前8月规模保费下滑幅度最大,同比负增长81.7%。另外,前海人寿、华汇人寿、弘康人寿、国联人寿、渤海人寿等下滑超50%。从外资人身险公司来看,中法人寿、瑞泰人寿、中韩人寿前8月规模保费负增长幅度较大,但后两者下滑幅度均在50%以下。值得注意的是,中法人寿前8月规模保费收入仅18.1万元,而去年同期规模保费收入为7872.0万元。

4.“开门红”压力大

       
据悉,“134号文”对人身保险公司的产品设计开发行为作出原则性规定,明确两全保险产品、年金保险产品,首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后,且每年给付或部分领取比例不得超过已交保险费的20%;万能型保险产品、投资连结型保险产品设计应提供不定期、不定额追加保险费,灵活调整保险金额等功能,保险公司不得以附加险形式设计万能型保险产品或投资连结型保险产品;护理保险产品在保险期限届满前给付的生存保险金,应当以被保险人因保险合同约定的日常生活能力障碍引发护理需要为给付条件。

       
南开大学风险管理与保险系教授朱铭来认为,为促进“保险姓保”,新规通过拉长期限把保险从投资功能往保障方向转移。的确,新规直接打消了投保人在中短期内从人身保险上快速获利的可能,同时寿险公司也面临从“单纯追求规模”向“注重提升质量”转型压力。

       
“每年10月份左右寿险公司都在制定下一年‘开门红’产品的销售任务,往年主推‘主险分红型年金+附加万能账户’形式的年金保险,因为此类产品收益率高、还能快速返还,近年广受市场欢迎。‘134号文’下发后,该险种已经陆续下架,新产品目前还未最终全部确定,明年‘开门红’业绩将承受不小的压力。”一位寿险公司市场部经理说。

众所周知,每年险企第一季度销售“开门红”的保费收入几乎占到全年的三分之一,这也是给保险公司带来大量现金流的主流产品。但是,新产品除了需要拉长年金首次返还的时间至5年以上、每年返还金额受限之外,返还的保险金进入万能险账户或将不再免交手续费,客户从万能险账户提款,也可能失去每年数次的免手续费机会。如此,产品本身的吸引力就将大大降低,明年“开门红”的销售情况不容乐观。

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市场形势分析及预测

(一)历年开门红产品分析

       
从往年的情况来看,触及134号文监管警戒线的快速返还型产品一直是各大保险机构“开门红”的主力产品。由于能迅速给付生存保险金,为消费者带来快速的现金返还,这类“快返”型产品一直备受市场青睐,也是各人身保险公司拉拢客源、大规模赚取保费的杀手锏。

       
统计结果显示,近三年来,国寿、平安、新华、太平等六家上市险企有据可查的“开门红”产品共有21款,其中,只有2015年平安开门红“双主打”之一的“平安福终身寿险”面向保障功能,不受134号文影响,至今仍在销售。

       
而除此之外的20款产品,尽管首次返还的时间不完全相同,短则犹豫期10天后立即返还,长则第三个保单年开始返还,但也都无法满足“首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后”的规定,几乎已经全部停售。

       
具体来看,2016年,这六家上市险企主打的约7款“开门红”产品中,有逾半数承诺自第三个保单周年开始返还生存保险金,平安主打的“尊宏人生两全保险(分红型)”就是一个代表。由于会受到快返限制影响,这款产品已不再销售。东北证券研究数据显示,这款产品是平安人寿2016
年度保费收入的冠军产品,为平安带来了207.48亿元的保费收入。

       
而2017年的开门红,六大寿险公司推出了约8款产品,主流保单形式为分红型年金产品。相比传统险,分红险投资收益较高,而相比万能险,分红险的风险又比较小,可以看出,在数条中短存续期新政的作用下,几家上市险企已经进行了业务上的调整。

       
在返还时间方面,其中3款产品在条款中承诺“缴费/合同生效/犹豫期的10天后即可返还一定保额比例的生存金”。总体上来看,相对于2016年还存在“第三年返还”的情况,2017年“开门红”,列入统计范围内的几款产品,其返还周期大多有所缩短,除前述的“10天”,还有3款为首年末返还。

(二)未来趋势分析

1.转型压力或触发渠道之战

  相对而言,“134号文”对大型人身险公司的影响较小。以某排名前十的寿险公司为例,该公司早在8月就提前进行了产品切换,销售符合“134号文”规定的新产品,在返还期延后至第五年、且预定利率下调的情况下,销售情况良好,新单保费较去年同期实现大幅正增长。

  “那是因为大险企转型较早,现有的产品结构本身就比较健康,此次被限制的产品在大险企所有产品中占比并不高。”业内人士分析称,加上大险企个险渠道的占比较大,代理人数量与产能均在持续提升,强大的队伍销售能力可以支持产品切换。因此“134号文”并没有影响到大险企的实际保单销售。

  从小险企的反馈来看,则冷热不均。有公司表示,产品切换比较顺利,客户对新产品返还政策改变的敏感度较弱,以保障类为主的新产品销售情况好于预期。也有公司表示,只能不断尝试推新,紧跟市场方向,并时刻留意监管动向,以便随时作出调整。

  “难的不是切换产品,而是渠道单一,从而影响了整体的保单销售。”一家中小寿险公司负责人直言,该公司有步骤地主动停售了二三十款产品,同时开发了定期寿险、重疾险等多类保障型险种,从产品开发环节确保了转型发展有序推进。“但在面临销售环节时,却遇到了难题。”

  上述负责人口中的难题,也是目前不少中小寿险公司头疼的问题。由于之前中小寿险公司过于依赖银保渠道和中短存续期产品,而没有重点开发个险、经代及团险渠道,导致现在人身险新规对银保渠道冲击较大时,其他渠道暂时无法衔接上,直接影响了整体保单销售。

  “保障型产品要在银保渠道卖出一定规模比较难,只能靠代理人,但之前公司八九成的业务都放在银保渠道上,个险渠道一时间发展起来很难。”多位中小寿险公司负责人的对策是,走一步看一步,不断尝试各种新产品,在逐步建立个险渠道的同时,加大经代渠道的拓展力度。

2.分红型年金保险有望成主流

  
业内人士预计,从大类上看,2018年会以分红型年金保险为主流产品,也有人认为,可能会出现以万能险为主险的保险产品组合。

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