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投资标的价格也承压,去杠杆存哪些风险

2019年5月2日 - 澳门新葡亰平台游戏

摘要:自 2015 年1 月以来理财产品余额增长了10万亿元(67.8%
),银行对非银金融机构的债权也增加了10.6万亿元(93.9%
)。近期,监管机构加强了对理财产品发行和资产管理行业的监管,财政部也督促地方政府加快利用地方债置换所得资金偿还融资平台债务。这些政策…

香港6月3日 –
中金公司最新发表的研究报告称,随着今年以来中国监管政策的不断出台,可能会使得理财产品余额增速放缓,收益率逐步走向可持续的水平,即向无风险利率靠拢。同时,商业银行同业资产以及银行对非银金融机构贷款的增速也可能放缓。

香港6月3日 –
中金公司最新发表的研究报告称,随着今年以来中国监管政策的不断出台,可能会使得理财产品余额增速放缓,收益率逐步走向可持续的水平,即向无风险利率靠拢。同时,商业银行同业资产以及银行对非银金融机构贷款的增速也可能放缓。

  自 2015 年1 月以来理财产品余额增长了10万亿元(67.8%
),银行对非银金融机构的债权也增加了10.6万亿元(93.9%
)。近期,监管机构加强了对理财产品发行和资产管理行业的监管,财政部也督促地方政府加快利用地方债置换所得资金偿还融资平台债务。这些政策可能会使得理财产品余额增速放缓,收益率逐步走向可持续的水平,即向无风险利率靠拢。

但报告也指出,中长期来看,更加审慎的监管将有利于中国金融体系的稳定发展。

但报告也指出,中长期来看,更加审慎的监管将有利于中国金融体系的稳定发展。

  随着监管逐步加强,理财产品投资标的价格可能会继续面临压力,鉴于债券在整体理财资金配置中的存量和份额增长较快,其价格所面临的调整压力可能更大。此外,理财资金的“去杠杆化”过程,可能会给金融市场带来阶段性的压力。如果央行保持银行间充裕的流动性,并在公开市场操作中维持较低的利率,将有望为理财产品的“去杠杆”过程保驾护航,有利于维护整体金融市场的稳定。所以,我们将持续关注银行间市场回购利率所反映出的市场流动性状况,以评估理财产品“瘦身”过程中潜在风险的变化。

www.649net,报告称,随着监管逐步加强,理财产品投资标的(包括固定收益类产品和小部分权益类产品)的价格可能会继续面临压力。

报告称,随着监管逐步加强,理财产品投资标的(包括固定收益类产品和小部分权益类产品)的价格可能会继续面临压力。

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相对而言,鉴于债券在整体理财资金配置中的存量和份额增长较快,其价格所面临的调整压力可能更大。

相对而言,鉴于债券在整体理财资金配置中的存量和份额增长较快,其价格所面临的调整压力可能更大。

  2015年以来理财产品余额走势

澳门新葡亰亚洲在线,理财资金的去杠杆化过程可能会给金融市场带来阶段性的压力,但若央行在此期间保持银行间充裕的流动性,并在公开市场操作中维持较低的利率,将有望为理财产品去杠杆的过程保驾护航,并维护整体金融市场的稳定。

理财资金的去杠杆化过程可能会给金融市场带来阶段性的压力,但若央行在此期间保持银行间充裕的流动性,并在公开市场操作中维持较低的利率,将有望为理财产品去杠杆的过程保驾护航,并维护整体金融市场的稳定。

  自2015
年1月以来,理财产品余额增长了10万亿元(67.8%)。理财产品存量激增,适逢地方政府债务置换于2015年5月启动,以及公司债发行自2015年4月以来加速,两者均充实了发行人的现金头寸。

因此,要持续关注银行间市场回购利率所反映出的市场流动性状况,以评估理财产品“瘦身”过程中潜在风险的变化。

因此,要持续关注银行间市场回购利率所反映出的市场流动性状况,以评估理财产品“瘦身”过程中潜在风险的变化。

  理财产品余额的快速增长,一方面受到投资者在低利率和周期疲弱环境下对投资收益的需求影响;另一方面,也受到了银行(尤其是中小型银行)通过发行理财产品,进而扩张资产负债表的推动影响。银行特别是中小银行通过发行理财扩表,不仅可以突破网点数量对揽存的制约,还可以绕开存款准备金率的限制,以促进利润最大化。

报告显示,自2015年1月以来,理财产品余额增长了10万亿元人民币,增幅67.8%。同时,银行对非银金融机构的债权也增加了10.6万亿元,增幅93.9%。

报告显示,自2015年1月以来,理财产品余额增长了10万亿元人民币,增幅67.8%。同时,银行对非银金融机构的债权也增加了10.6万亿元,增幅93.9%。

  理财产品扩张如何影响银行资产负债表

整理 中文部; 审校 杨淑祯

整理 中文部; 审校 杨淑祯

  从银行的负债端来看,理财产品余额的大幅增长加剧了M2和银行总负债增速之间的分化。2015年下半年
M2
和银行负债总额增速开始出现分化,两者之差在2016年2月达到了3.6个百分点的峰值。部分理财产品并未计入M2,是导致M2和银行总负债增速之间差异的主要原因。但随着监管层对理财产品发行和投资的监管开始收紧,银行总负债增速已下降,与
M2
增速之间的差距从2016年3月起也开始收窄。我们预计,近期内两者之间的差距将有望进一步收窄。

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